El ciclo de la campaña agrícola 2026/27 concluirá en plena campaña electoral, un marco que tradicionalmente ha generado incertidumbre en el mercado cambiario, según el último informe macroeconómico de CREA.
Escenario de mayor estabilidad
En un contexto donde el oficialismo tendría alta probabilidad de volver al poder, se esperaría un superávit comercial y la continuidad de la compra de divisas durante el primer semestre de 2027. El tipo de cambio mantendría competitividad en la segunda mitad del año, sin saltos bruscos que desestabilicen el mercado.
"El tipo de cambio funcionará como termómetro de cara a las elecciones", indicó el informe.
El costo del endeudamiento para los agroempresarios se mantendría relativamente estable, con un leve encarecimiento a medida que se acercan los comicios.
Escenario de menor estabilidad
Si la reelección del oficialismo resultara menos probable, los flujos financieros podrían retraerse, presionando al dólar desde la primera mitad del año. Ante un posible techo de la banda cambiaria, el Banco Central (BCRA) dispondría de un "poder de fuego" superior al de 2025, estimado en alrededor de 20.000 millones de pesos, para intervenir y evitar una devaluación marcada.
"El BCRA podría defender la banda cambiaria y evitar una devaluación discreta", señala el documento.
En esta situación, el crédito se volvería más caro, con aumentos significativos en el segundo semestre, replicando los efectos observados en elecciones de medio término anteriores.
Indicadores de confianza
El informe también remarca la importancia de monitorear el Índice de Confianza del Gobierno de la Universidad Di Tella. Tras bajar de 2,47 en noviembre de 2025 a 2,02 en abril de 2026, el índice se estabilizó en 2,06 en agosto de 2026, manteniéndose por encima de los niveles registrados durante reelecciones de gobiernos anteriores.
"La coyuntura política exigirá un seguimiento cercano del próximo año", advierten los autores.
En síntesis, la combinación de la dinámica electoral y los flujos financieros definirá el rango del dólar que enfrentarán los productores agrícolas al cerrar la campaña 2026/27.
