El mercado argentino de fertilizantes trabaja con inventario ajustado y sin margen para errores. La importación de urea está en pausa y el precio CFR se mantiene en 510-520 u$s/tonelada, unos 37,5 u$s por encima de Brasil, según el informe semanal de la consultora IF Ingeniería en Fertilizantes. La causa no es la falta de oferta global, sino una demanda interna que aprendió a comprar cuando la logística de siembra la obliga, no antes.

El gatillo de compra se perdió

El comportamiento se repite desde hace semanas. Las ventanas de precios abren y cierran, pero el disparador real sigue siendo el calendario de siembra. En un año climático irregular, con frío, baja radiación, heladas y lluvias intermitentes, esa referencia estacional se diluyó. El resultado es un mercado que opera con lo justo.

En el mayorista, la urea se mantuvo estable por segunda semana consecutiva en 595-605 u$s/tonelada, levemente por debajo de la paridad de reposición.

Oferta y demanda: el saldo se dio vuelta

La producción local de urea llegó a 944.000 toneladas estimadas a septiembre, un 10% más que el año anterior. Las importaciones, en cambio, cayeron a 791.000 toneladas, un 12% menos interanual. Con esos números, la oferta total suma 1,74 millones de toneladas (-1%), mientras que los despachos alcanzan 1,81 millones (+8%).

El saldo es negativo en 71.000 toneladas y representa el primer resultado de ese tipo desde 2021. La demanda consumió el stock que había dejado el fuerte ingreso de producto a fines de 2025.

India mueve el tablero global

A nivel internacional, los fertilizantes nitrogenados entraron en una pausa después del rally de precios de la semana previa. El dato que marcó la agenda fue la licitación de la agencia estatal india IPL, que adjudicó apenas 410.000 toneladas de urea sobre un objetivo de 1,70 millones. Los proveedores chinos rechazaron los precios bajos y el déficit resultante, de 1,29 millones de toneladas, obliga a la India a convocar una nueva licitación de forma inminente para cubrir la campaña de Rabi.

"Ese gran déficit obliga a la India a convocar una nueva licitación pública de manera inminente", señala el informe de IF.

Ese faltante sostiene los valores y frena nuevas presiones bajistas en el Atlántico. Los exportadores mantienen una postura firme y restringen la disponibilidad spot de urea granular. En Brasil, la urea granular se consolidó en 470-485 u$s/tonelada CFR, mientras que en Estados Unidos (NOLA FOB Barge) cotizó en 430-435 u$s/tonelada.

Fosfatados: demanda dormida y precios contenidos

El mercado de fosfatados atraviesa una dinámica comercial lenta con sesgo bajista contenido. La firma del contrato de ácido fosfórico entre la jordana JPMC y la india Coromandel a 1700 u$s/tonelada CFR para el último trimestre de 2026 congeló los precios en lugar de aplicar las bajas que esperaba el mercado.

Los costos de materias primas dieron un respiro: el azufre contrato Tampa para el cuarto trimestre se negoció en 615 u$s/tonelada CFR, una caída de 90 u$s frente al trimestre anterior, y el amoníaco en Tampa cotiza en 545 u$s/tonelada CFR (-10 u$s). China mantiene paralizadas sus licencias de exportación de DAP y MAP para proteger la reserva invernal.

En Estados Unidos, el DAP se negoció en 800-805 u$s/tonelada y el MAP en 815-820 u$s/tonelada (NOLA FOB). La demanda física internacional sigue aletargada: en el hemisferio occidental los compradores postergan cierres por problemas de asequibilidad y falta de urgencia estacional, mientras que en el sur de Asia los importadores indios y paquistaníes se mantienen al margen tras el reabastecimiento previo.

Con ese panorama, el mercado argentino queda expuesto a la evolución de las licitaciones internacionales y a un calendario de siembra que este año no da señales claras.