Argentina está a punto de lanzar un nuevo proyecto de exportación de gas natural licuado (GNL) a gran escala. El financiamiento, de US$1.300 millones, está en la fase final de estructuración y se destinará a la construcción de un gasoducto exclusivo que llevará el gas desde Vaca Muerta hasta la costa de Río Negro, donde operarán dos unidades flotantes de licuefacción.

Financiamiento

El préstamo está siendo organizado por un consorcio formado por Citi, JP Morgan, Itaú y Santander. Entre seis y ocho bancos adicionales podrían sumarse al crédito sindicado, que seguirá la lógica del project finance: el reembolso provendrá principalmente de los ingresos que genere el propio proyecto.

"El préstamo se pagará con los flujos futuros del gasoducto y las plantas de GNL", explicó una fuente cercana a las negociaciones.

Infraestructura y capacidad

El gasoducto, de 478 km, permitirá a Southern Energy abastecer a plena capacidad sus dos buques flotantes, alcanzando una producción estimada de 6 millones de toneladas de GNL al año. Southern Energy agrupa a Pan American Energy (PAE), YPF, Pampa Energía, Harbour Energy y Golar LNG; PAE, con participación del 30 %, lidera el consorcio, mientras YPF posee el 25 % restante.

El proyecto totaliza una inversión de US$21.000 millones a lo largo de su vida útil. La primera unidad, el Hilli Episeyo, llegará en 2027 y comenzará a producir a fines de ese año; la segunda, denominada MK II, está programada para 2028. Con ambas operativas, la capacidad cubrirá cerca del 60 % del consumo industrial de gas de Argentina, según indicó Juan Martín Bulgheroni, jefe de gabinete de PAE.

Controversias y próximos hitos

A inicios del año, la adjudicación de los tubos para el gasoducto generó polémica. La empresa india Welspun ganó el contrato de US$200 millones, desplazando a la propuesta local Siat‑Tenaris del Grupo Techint, cuya oferta resultó 40 % más cara.

Las negociaciones están avanzadas y se espera un anuncio oficial en los próximos días, aunque los términos finales dependerán del cierre definitivo del acuerdo.

"Con ambos buques alcanzaremos una capacidad equivalente al 60 % del consumo industrial de gas de la Argentina", afirmó Juan Martín Bulgheroni durante el summit de Energía.

El proyecto, una vez concluido, permitirá a Argentina retomar exportaciones sostenidas de GNL y posicionarse como un actor relevante en el mercado global.