S&P Global Ratings elevó a finales de octubre la calificación soberana de Nicaragua de B+ a BB-, con perspectiva estable, situando al país al nivel de economías como Colombia y Turquía.

Superávits fiscales y gasto social

El informe de la agencia destaca cuatro años consecutivos de superávit fiscal y una reducción de la deuda neta al 25 % del PIB, frente al 46 % anterior. Según Bloomberg Línea, esa mejora se atribuye a la estabilidad macroeconómica y a la acumulación de reservas. El diario nicaragüense El Confidencial advierte que esos superávits se lograron recortando el gasto social, favoreciendo la acumulación de reservas en un país con alta desigualdad.

"Los números presentan una visión parcial; la inversión no crece y la deuda externa sigue aumentando en términos absolutos", señaló El Confidencial.

Inversión y confianza del sector privado estancadas

S&P indica que la inversión aumentó un 26 % el año pasado, comparado con el 20 % de 2020, y la sitúa alrededor del 26 % del PIB para 2025. El Confidencial contrapone que, entre 2018 y 2026, la inversión como porcentaje del ingreso nacional apenas varió dos puntos, manteniéndose prácticamente estable. Además, la confianza del sector privado no mostró avances significativos; para considerarse un repunte, la variación debería superar el 4 %.

Exportaciones, oro y remesas

El reporte omite que, descontado el oro, las exportaciones netas disminuyeron. Las exportaciones de oro alcanzaron USD 1.994 millones hasta agosto de 2026, superando los USD 1.971 millones de todo 2025, pero generan escasa mano de obra. En contraste, las exportaciones agropecuarias cayeron de USD 1.069,5 millones a USD 907,3 millones al comparar el mismo período de 2025 con 2026.

El Confidencial también señala que el fuerte crecimiento de las remesas está ligado a la represión y la expulsión de cientos de miles de nicaragüenses, no a una gestión económica sólida. Un informe de la Fundación Sin Límites, publicado el 4 de noviembre, proyecta que el crecimiento del PIB bajará de 4,9 % a 3,6 % en 2026, con una expansión de remesas de solo 10 %, muy por debajo del 50,2 % registrado en 2022.

Perspectivas a corto plazo

Los analistas advierten que la dependencia del oro y de las remesas podría revertirse a partir de 2027, lo que complicaría la visión de una economía robusta que presenta la agencia calificadora.