El Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) dio a conocer que la productividad total de los factores (PTF) aumentó 2,8 % en 2025 frente a 2024, rompiendo una racha negativa que se extendía desde 2017. Aun así, el valor sigue 7,5 % bajo el registrado en 2016.

Medición oficial

El informe titulado “Medición de la productividad 2016‑2025 y el stock de capital 2004‑2025 de la República Argentina” es la primera publicación del Indec sobre esta variable y restablece el cálculo del stock de capital, serie que había quedado inactiva desde 2006. La serie comienza en 2016 debido a problemas previos en la Encuesta Permanente de Hogares.

"La productividad es el verdadero motor del crecimiento de una economía", afirmó Ariel Coremberg, economista y autor del estudio.

Análisis de Coremberg

Coremberg señaló que la variación de 2025 contrasta con la caída anual promedio del 1,3 % registrada entre 2016 y 2024, que acumuló una pérdida del 10 %. El especialista advirtió que, para acercarse a niveles de países como Australia, Argentina debe mantener tasas elevadas de inversión y productividad durante varias décadas.

"Una economía que no crea productividad no puede sostener salarios ni nivel de vida a largo plazo", añadió.

Desglose del crecimiento

En 2025, el valor agregado bruto a precios básicos creció 3,6 %. De ese avance, los servicios de capital aportaron 0,6 puntos porcentuales, el trabajo medido en horas trabajadas 0,2 puntos, y la PTF los restantes 2,8 puntos. La productividad laboral, que relaciona el valor agregado con cada hora trabajada, subió 3,3 %, impulsada por una mayor intensidad de capital (0,5 puntos) y la PTF (2,8 puntos). Aún así, la productividad laboral quedó 6,9 % por debajo del nivel de 2016.

Contexto histórico

Durante el período 2016‑2025, el valor agregado apenas aumentó 3,1 %, mientras que los servicios de capital y laborales crecieron 14 % y 10,7 % respectivamente. Según estimaciones de Arklems+Land, la PTF sigue por debajo tanto del nivel de 2016 como del registrado en 1950.

Implicaciones

Coremberg destacó que la publicación sitúa al Indec a la par de institutos estadísticos de México y Colombia, reforzando la capacidad de Argentina para medir y monitorear su productividad. El dato positivo, aunque modesto, brinda una señal de que la economía puede revertir tendencias negativas si se acompañan de políticas de inversión sostenida.