El Gobierno, a través del decreto 1107/2026 publicado en el Boletín Oficial el 28 de septiembre, aprobó la venta de las acciones que Enarsa detenta en las centrales termoeléctricas Manuel Belgrano (Campana) y José de San Martín (Timbúes), y habilitó la licitación de la central Guillermo Brown. La operación se estima genere ingresos superiores a US$800 millones.

Detalles de los activos

Enarsa controla el 65,01 % de la Termoeléctrica Manuel Belgrano, de 823 MW, y el 68,83 % de la Termoeléctrica José de San Martín, de 865 MW. Juntas, ambas plantas suministran cerca del 10 % de la demanda eléctrica nacional. La venta se realizará mediante una licitación pública, abierta a participantes nacionales e internacionales, bajo la supervisión de la Agencia de Transformación de Empresas Públicas.

Proceso de licitación y derechos de los accionistas

A diferencia de privatizaciones anteriores, estas centrales ya cuentan con socios privados —entre ellos Central Puerto, AES y Pampa Energía— que poseen un derecho de preferencia según los estatutos de cada compañía. Si surge una oferta, esos accionistas pueden igualarla o superarla, lo que podría limitar la entrada de nuevos competidores. El pliego de condiciones, que aún no se ha publicado, deberá contemplar estos derechos y definirá si se mantiene la cláusula “anti‑China”, que excluye a empresas con mayoría estatal, como PowerChina.

Contexto histórico y próximos pasos

Las plantas de Campana y Timbúes surgieron en 2004 bajo el entonces ministro Julio De Vido, mediante el fondo Foninvemem, que transformó deudas de generadoras en participaciones mayoritarias del Estado. Los fideicomisos que administraban ambas centrales expiraron el 1 de junio, abriendo la vía para su privatización. En cuanto a Guillermo Brown, su fideicomiso vence el 30 de septiembre; solo después de esa fecha Enarsa podrá suscribir al menos el 70 % del capital y ponerlo a licitación.

Esta venta forma parte del programa de privatizaciones que el equipo económico, liderado por el ministro Luis Caputo, busca para reforzar la tesorería nacional.