Los contratos de pase de soja para la campaña 2025/26 continúan resultando atractivos en la actual coyuntura financiera, según los datos publicados por A3 Mercados este lunes.

Precios y rendimientos

El precio de referencia de la soja Rosario disponible se ubicó en $368,0 USD/tonelada, con una disminución del 0,5 % respecto al cierre del viernes. En paralelo, el contrato de soja Rosario Noviembre 2026 cerró en $375,7 USD/tonelada, registrando una alza intradiaria del 0,5 %, mientras que la posición de Enero 2027 alcanzó un promedio de $378,0 USD/tonelada (+0,4 %).

El “pase” anualizado de la posición disponible frente al contrato de Noviembre 2026 se sitúa en 10,4 %, casi cuatro puntos por encima de la tasa que ofrecen los pagarés bursátiles avalados por el Mercado de Valores (MAV). Este diferencial indica que, aunque la demanda no apresura la generación de mercadería en el disponible, sí requiere incentivos para iniciar el programa de embarques del último trimestre del año.

Factores políticos

El ritmo de exportaciones de soja y sus derivados en el Mercosur dependerá en gran medida de la agenda política internacional. El 24 de septiembre se espera la reunión en Washington entre el presidente de EE. UU., Donald Trump, y el presidente de China, Xi Jinping, para tratar una amplia lista de temas comerciales y políticos. Entre los puntos clave, Trump busca que China se comprometa a comprar soja estadounidense para la campaña 2026/27, lo que podría influir en los volúmenes y plazos negociados y, por ende, en la percepción del mercado argentino.

En resumen, mientras los indicadores de precios muestran una ligera corrección, el atractivo del pase de soja 2025/26 se mantiene, y la próxima cumbre bilateral será observada de cerca por los exportadores que buscan asegurar sus próximos embarques.