Los Fondos de Asistencia Laboral (FAL) están generando expectativa en el mercado financiero. Sin embargo, la reglamentación publicada por el ministerio de Economía incluyó un detalle que no gustó a los gobiernos provinciales.

Inversión en títulos provinciales

La norma establece que los FAL pueden invertir en títulos del Estado Nacional, títulos provinciales o de la CABA, depósitos en bancos y obligaciones negociables de empresas privadas. Sin embargo, los títulos provinciales deben tener una calificación de riesgo AAA en escala nacional, otorgada por al menos dos agentes de calificación de riesgo registrados ante la CNV.

'La reglamentación tiene un sesgo para orientar las inversiones a los títulos de Nación', afirmó un funcionario económico de un gobierno provincial.

Límites para la inversión

Además, la reglamentación establece un tope del 15% del total del FAL para la inversión en títulos provinciales, y un máximo del 5% por jurisdicción. Sin embargo, estos límites no podrán aplicarse debido a que no hay títulos provinciales que cumplan con los requisitos de calificación.

Excepciones y beneficios

La Ciudad Autónoma de Buenos Aires es la única excepción, ya que Moody's le otorgó la calificación AAA en junio. Por otro lado, las empresas líderes como YPF, Vista y Mercado Libre podrán beneficiarse con la recepción de los FAL para sus bonos.

Impacto en los gobiernos provinciales

La reglamentación generó descontento en los gobiernos provinciales, que consideran que la norma favorece a la colocación de bonos nacionales. 'Caputo nos dejó afuera de los FAL', se lamentó un funcionario económico.

Conclusión

La puesta en marcha de los FAL comenzará el 1° de noviembre y tendrá un período inicial de 6 meses sin pagar prestaciones. El mercado financiero sigue con mucha expectativa este proceso, que podría tener un impacto significativo en la economía nacional.