El superintendente de Entidades Financieras y Cambiarias y director del Banco Central, Juan Curutchet, publicó esta semana un artículo en la página institucional donde analizó el repunte del crédito y alertó sobre los riesgos de morosidad.

Contexto de la expansión crediticia

Curutchet recordó que, tras años de restricción, la economía argentina comenzó a recibir más financiamiento. En julio, el crédito al sector privado representó 9,2 % del PIB en pesos y 12,5 % si se incluyen los préstamos en dólares. Comparado con la región, esos niveles siguen por debajo de países como Perú (40 %), Brasil (76 %) y Chile (104 %) según datos del Banco Mundial.

"El crecimiento del crédito requiere prudencia, profesionalismo y buena regulación", afirmó Curutchet.

El funcionario explicó que la mayor disponibilidad de recursos se debe, en parte, a la estabilidad macroeconómica y al equilibrio fiscal impulsado por el gobierno, lo que permitió que los bancos ampliaran su oferta.

Riesgos de morosidad y "crowding out"

A pesar del avance, Curutchet advirtió que la mayor parte del crédito sigue concentrado en el Estado, fenómeno conocido como "crowding out", que desplaza al sector privado del acceso a financiamiento. "El escaso ahorro de los argentinos termina financiando al Estado en lugar de viviendas, máquinas o comercios", señaló.

El aumento de préstamos, especialmente los hipotecarios financiados con fondos de la ANSES, genera expectativas de mayor propiedad, pero también eleva el riesgo de impagos. Curutchet subrayó que bancos, empresas y familias deberán "reaprender a administrar el riesgo".

"Habrá mora y errores al prestar y endeudarse. Será necesario mejorar la evaluación crediticia y evitar el sobreendeudamiento", indicó.

Perspectivas y próximos pasos

El funcionario concluyó que, aunque los niveles de crédito siguen siendo bajos, la tendencia ha cambiado. Si se mantiene la estabilidad, el círculo virtuoso de ahorro‑crédito‑inversión‑productividad podría traducirse en salarios reales más altos.

"Si preservamos la estabilidad, cada vuelta puede darle velocidad a la siguiente: más ahorro, más crédito, más inversión, más capital y mejores salarios reales", cerró Curutchet.

En los próximos meses, el BCRA planea reforzar los criterios de evaluación y promover una normativa que limite el sobreendeudamiento, con el objetivo de consolidar una sociedad de propietarios sin comprometer la solvencia del sistema financiero.