El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) difundió este miércoles el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de agosto. La medida mostró un incremento de 0,1 % respecto a julio, mientras que la variación interanual quedó en -1,7 %. Con esos números, el país avanza hacia una posible recesión técnica al terminar el tercer trimestre con dos trimestres consecutivos de contracción.

Riesgo de recesión técnica

Según la definición oficial, se considera recesión técnica cuando el Producto Bruto Interno (PBI) desestacionalizado registra dos trimestres seguidos de caída. El segundo trimestre de 2026 ya cerró negativo y julio aportó una caída mensual de -2,9 %. Ante esa base desfavorable, los economistas consultados coinciden en que la recuperación necesaria para revertir la tendencia es extremadamente alta.

"La actividad debería crecer alrededor de 8,5 % en septiembre para que el trimestre no termine en rojo", señaló Gonzalo Carrera, economista de Equilibra.

Carrera añadió que "es muy improbable, hoy parece imposible".

Cuánto tendría que subir septiembre

Equilibra modeló varios escenarios para el mes de septiembre. Un aumento del 7 % llevaría el índice a 102,6 puntos; con 5,5 % alcanzaría 102,1; una subida del 4 % apenas llegaría a 101,6; y con solo 1,5 % el indicador se situaría en 100,7. Todos estos valores están por debajo del umbral de 103,1 puntos que representa el promedio del segundo trimestre.

Martin Polo, presidente de Polomics, afirmó: "Ya estamos en recesión, es imposible que el tercer trimestre dé positivo" y advirtió que, de no corregirse, "podés terminar diciembre cayendo al 3 %" en la variación interanual.

Tomás Amerio, de la Fundación Libertad y Progreso, coincidió: "Para que este trimestre no entre en recesión técnica, el próximo dato tendría que marcar un aumento del 8,5 % en un solo mes, una situación técnicamente imposible".

Panorama sectorial

A nivel acumulado, el EMAE avanza 1,2 % en lo que va de 2026. Cinco sectores registraron aumentos frente al mismo mes del año pasado, encabezados por la explotación de minas y canteras (+11,1 %) y el sector de electricidad, gas y agua (+4,3 %). En contraste, diez ramas mostraron retrocesos, con la industria manufacturera (-3,2 %) y el comercio mayorista y minorista (-3,5 %) como los más afectados.

El informe de Estudios Económicos del Banco Provincia subrayó que la economía se mantiene 3,8 % por debajo del cierre de 2025 y que el arrastre estadístico quedó en -1,5 %.

Con la mayor alza mensual del año registrada en marzo (2,7 %), la cifra requerida para septiembre supera con creces cualquier desempeño observado hasta la fecha.