Contexto internacional
El escenario internacional de alta volatilidad en los mercados financieros desde la invasión de Rusia a Ucrania en 2022 ha llevado a un aumento en las tasas de interés en las grandes economías desarrolladas. Esto, a su vez, ha impactado en el costo del crédito multilateral para la Argentina.
La tasa del DEG
La tasa del DEG, que se actualiza semanalmente según los niveles vigentes en los mayores socios del FMI, es la base del cargo final. Esta tasa ha aumentado significativamente en los últimos 52 meses, pasando de un punto de partida de 0,25% anual a un valor múltiplo de 11.
Costo total del crédito
El costo total del crédito para la Argentina se compone de un componente fijo y un componente variable. El componente fijo se ubica en 3,6% anual, mientras que el componente variable, determinado por la tasa del DEG, es de 2,927% anual. Esto determina un costo total de 6,527% anual.
Deuda con el FMI
La deuda de la Argentina con el FMI ascendió a USD 57.705 millones en junio de 2026, un aumento significativo con respecto a los USD 41.546 millones de junio de 2024. Esto se debe en parte a los desembolsos pendientes del acuerdo y la suba de la valoración de los DEG.
Recargos por endeudamiento
Los sobrecargos aplican cuando el saldo deudor supera el límite equivalente a 187,5% de la cuota del país en el FMI. Inicialmente, es de 200 puntos básicos y aplica sobre el saldo deudor que excede dicho límite.
'La relación con las autoridades del FMI ha mejorado sustancialmente en los primeros dos años y medio de presidencia de Javier Milei', manifestó la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, en su visita protocolar a Argentina.
Consecuencias
El aumento en el costo del crédito multilateral tendrá un impacto significativo en la economía argentina. El Gobierno calcula que con el nuevo esquema de cargos, el país tendrá un ahorro de USD 3.200 millones en el repago del actual programa.
