La inflación de octubre habría cortado la tendencia a la baja y se ubicaría en torno al 2,1%, impulsada por el cambio en el régimen de Zonas Frías. Así lo estimó el economista Sebastián Menescaldi, director de la consultora Eco Go, quien calculó que la quita del subsidio al gas para 2,4 millones de usuarios aportó 0,3 puntos porcentuales al índice de precios al consumidor (IPC) que el Indec difundirá este jueves.

Según el especialista, sin ese factor la medición habría rondado el 1,8%. La actualización tarifaria que rige desde el 13 de octubre terminó de inclinar la balanza y dejó el indicador por encima del 1,9% registrado en septiembre.

Servicios, el rubro que más resiste

Menescaldi señaló que los precios todavía no logran quebrar la inercia y que los servicios son el componente más difícil de desacelerar, porque quedan ajustes pendientes de precios relativos. Entre los rubros que presionan mencionó el transporte, la electricidad y el gas, además de los servicios privados como educación, salud y alquileres, estos últimos también traccionados por la actualización de salarios. Los bienes, en cambio, avanzan por debajo del promedio general por su vínculo con el tipo de cambio.

Qué espera para el cierre del año

La proyección de Eco Go para noviembre se ubica en 1,8%, con unas dos décimas explicadas otra vez por Zona Fría, cuyo efecto se repartirá en las facturas de gas durante dos meses. Sin ese componente, la estimación bajaría a 1,6%. Para diciembre, la consultora espera una desaceleración adicional, con un índice cercano al 1,5%, en parte porque este año no se estaría registrando la suba estacional de la carne previa a las fiestas. Menescaldi lo atribuyó a una mayor oferta de animales tras los movimientos de hacienda desde las islas y zonas del Litoral afectadas por las inundaciones.

Con esas previsiones, Eco Go calcula que la inflación acumulada de 2026 rondaría el 30,5%.

Ingresos: mejora leve, pero todavía por debajo de 2025

El economista advirtió que la moderación de los precios no se tradujo todavía en una recuperación plena del poder adquisitivo. Según las mediciones de la consultora, en los primeros nueve meses de 2026 los ingresos de los hogares acumularon una caída cercana al 2% en términos reales frente al mismo período de 2025. En el peor momento, esa pérdida había llegado al 5%.

'La recomposición es leve y el poder adquisitivo sigue por debajo de los registros de 2025 y, sobre todo, de 2023', sostuvo Menescaldi.

Aun así, identificó una mejora gradual desde julio, acompañada por una menor carga financiera de las familias, que destinan una proporción más chica de sus recursos al pago de créditos y otros servicios financieros.

El dólar, con oferta abundante

Sobre el tipo de cambio, Menescaldi explicó que este año hubo una oferta de divisas inusualmente alta. La atribuyó al ingreso de dólares comerciales por mayores precios y cantidades exportadas del agro y del sector energético, y también a los flujos financieros: emisión de deuda privada y provincial y créditos en moneda extranjera otorgados por los bancos. Ese combo permitió que el dólar se ubicara apenas un 6% por encima del nivel de comienzo de año, según el tramo de la entrevista difundido.