El riesgo país argentino superó los 550 puntos básicos, lo que encarece la financiación externa y pone en el foco la primera colocación de bonos internacionales de la provincia de San Juan prevista para los próximos días.

En una reunión con inversores en Nueva York, el ministro de Economía, Luis “Toto” Caputo, reiteró que el Gobierno nacional no tiene planes de acudir a los mercados externos para financiarse. > "No buscamos financiamiento externo", afirmó Caputo.

San Juan apunta a emitir bonos por un monto máximo de USD 600 millones, con vencimiento a 9 años y bajo la legislación de Nueva York.

Los analistas preliminares calculaban una rentabilidad mínima del 9 % anual, pero el reciente deterioro del riesgo país obliga a considerar una tasa cercana al 10 % para que la operación sea viable.

Reducir el tamaño de la emisión es una alternativa que la provincia podría evaluar para evitar un rendimiento más alto.

Contexto provincial y mercado

Desde que asumió el presidente Milei, siete provincias, entre ellas Córdoba, CABA y Santa Fe, han colocado títulos en dólares bajo normativa extranjera, sumando USD 4.875 millones. San Juan sería la séptima jurisdicción en acceder a estos mercados.

El programa financiero para 2027 incluye la colocación de bonos de USD 5 mil millones con vencimiento en 2029, lo que sugiere que la estrategia de deuda externa podría revisarse en los próximos meses.

Según un informe de la sociedad de bolsa Balanz, San Juan destaca por su peso minero, siendo la segunda exportadora de oro del país y una economía diversificada que combina minería, vitivinicultura y manufactura. > "Se trata de una de las principales jurisdicciones mineras de Argentina", señaló Balanz.

Implicancias para el financiamiento provincial

Si el riesgo país se mantiene en niveles superiores a los 550 puntos, otras provincias y empresas podrían enfrentar mayores costos al intentar financiarse en el exterior, reduciendo la oferta de dólares en el mercado cambiario.

El Tesoro nacional ya suspendió la colocación de bonos en dólares en licitaciones locales para evitar tasas excesivas, lo que añade incertidumbre al panorama financiero.

El resultado de la emisión de San Juan será un referente para la capacidad de las provincias argentinas de acceder a los mercados internacionales bajo condiciones de riesgo elevadas.