El Ejecutivo está a menos de un día de publicar el proyecto de Presupuesto 2027. Las proyecciones que acompañan al plan resultan difíciles de confiar, ya que los indicadores previstos para 2026 no se cumplieron.

Tipo de cambio fuera de pista

En el presupuesto de 2026 el Ministerio de Economía había señalado que el dólar cerraría diciembre en 1.423 pesos. El mercado, sin embargo, espera que para fin de 2026 el tipo de cambio alcance 1.630 pesos, un 14 % por encima de lo anunciado.

"El Ministerio anticipó que el dólar estaría en 1.423 pesos para diciembre", señaló un vocero oficial.

Actualmente el dólar mayorista ronda los 1.508 pesos, y en diciembre de 2025 ya se cotizaba en 1.455 pesos. A principios de 2026 una operación de carry trade provocó una caída temporal, llegando a un piso de 1.380 pesos a fines de marzo, pero desde junio la moneda ha subido casi un 6 % en tres meses.

Los analistas atribuyen este repunte a la menor oferta de divisas tras la cosecha, tensiones geopolíticas y la percepción de mayor riesgo político de cara a las elecciones de 2027. Además, el Banco Central ha reducido la compra de pesos, lo que ha profundizado la caída de diez puntos del tipo de cambio real.

Inflación se dispara tres veces más de lo previsto

El presupuesto de 2026 proyectó una inflación anual del 10,1 % para 2026. Las últimas estimaciones del REM del Banco Central sitúan la inflación en torno al 30 %, tres veces la cifra oficial.

"Cero adelante", dijo el presidente en agosto, al referirse a la inflación.

Esta subestimación se debe a una expectativa inflacionaria arraigada que impide que el índice de precios al consumidor (IPC) caiga bajo el 1 % mensual, como se había anticipado. En 2025, la proyección era del 24 % y la inflación real terminó en 31,5 %.

Qué implica para el presupuesto 2027

El gobierno no ha definido aún el formato de la presentación; se descarta una cadena nacional y una intervención en el Congreso, a diferencia del año pasado. La intención parece reducir la exposición mediática, dado el historial de incumplimientos.

Se espera que el proyecto de 2027 incluya ajustes para reflejar la realidad cambiaria e inflacionaria, aunque los detalles aún no se conocen.

"Los números de 2026 nos obligan a replantear nuestras estimaciones", comentó un funcionario del Ministerio de Economía.

Próximos pasos: la presentación oficial del presupuesto está programada para dentro de 24 horas, y los analistas observarán cómo se alinean las nuevas proyecciones con la coyuntura económica actual.