El Ejecutivo presentó el Presupuesto 2027 con la premisa de mantener el equilibrio fiscal mientras la recaudación crecería por encima del ritmo de la economía. Según el documento, el país alcanzará un superávit primario de $18,44 billones (1,3% del PBI) y, descontados los intereses, un resultado financiero positivo de $3,3 billones (0,2% del PBI).

Presión tributaria en alza

A pesar de las reducciones aplicadas desde 2024, el Gobierno estima que la recaudación total aumentará un 27,9% respecto a 2026, lo que elevará la presión tributaria efectiva de 21,06% a 21,70% del PBI, un incremento de 0,64 puntos porcentuales. El Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF) calculó que la mayor parte del alza provendrá de Ganancias (+0,24 pp), seguido por el IVA (+0,23 pp) y los combustibles (+0,19 pp). Otros conceptos, como derechos de exportación e importación, aportarán incrementos menores, mientras que algunos recursos de la Seguridad Social y Bienes Personales reducirán ligeramente la carga.

¿Cuánto espacio queda para más recortes?

El presupuesto indica que cualquier disminución adicional de ingresos podría mantenerse compatible con el equilibrio siempre que se compense con recortes de gasto o nuevas fuentes de ingresos. No obstante, el margen disponible no se traduce directamente en fondos para nuevas rebajas, ya que el superávit proyectado ya incorpora los efectos de las reducciones ya aprobadas.

Impacto de las medidas anteriores

Un informe del analista Nadin Argañaraz, del IARAF, señala que entre 2024 y 2026 las reducciones de impuestos supusieron un costo acumulado cercano al 4,5% del PBI, mientras que las medidas que incrementaron la recaudación aportaron alrededor del 1,5% del PBI. Estas cifras resaltan el peso fiscal de las decisiones pasadas.

Supuestos macroeconómicos

El escenario oficial contempla un crecimiento real del 4% del PBI para 2027, con un consumo privado que crecerá un 3,4% y una inversión que se expandirá un 9,2%. Estos parámetros son clave para sostener la proyección de mayor recaudación y la presión tributaria en alza.

Según el Instituto Argentino de Análisis Fiscal, el presupuesto no genera espacio fiscal suficiente para nuevas rebajas sin comprometer el equilibrio.