El abogado Gregorio Dalbón presentó un reporte ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) para que el organismo revise las operaciones con derivados sobre oro que hizo el Banco Central (BCRA) durante 2025. La presentación se apoya en una auditoría de la Auditoría General de la Nación (AGN) que detectó una pérdida de USD 1.023 millones, liquidada con divisas de las reservas.

El escrito ingresó por el mecanismo Tip, Complaint or Referral (TCR), la vía que el regulador estadounidense habilita para recibir información. Dalbón aclaró que no persigue una recompensa como denunciante y que el material que aportó proviene de documentos públicos, notas periodísticas y expedientes judiciales argentinos.

Qué pide revisar

El abogado solicitó que la SEC defina primero si tiene competencia sobre estas transacciones. Si la respuesta es afirmativa, pidió que examine los registros contables y los controles internos de las firmas privadas que pudieron haber intervenido.

En el documento no sostiene que haya sobornos ni pagos ilegales comprobados. Lo que plantea es que se investigue si existieron comisiones, honorarios o transferencias atadas a los contratos de derivados que pudieran haber llegado a funcionarios extranjeros, de forma directa o a través de intermediarios.

Un eje del reporte es el posible rol de Deutsche Bank AG, señalado por distintos medios como contraparte de las operaciones. Dalbón advirtió que el BCRA nunca confirmó esa versión y que aún no se conocen los contratos ni la identidad de todas las instituciones participantes.

"Luis Caputo y Santiago Bausili trabajaron en el Deutsche Bank. Ese antecedente vuelve indispensable aclarar quiénes fueron las contrapartes, qué costos y comisiones hubo y quiénes recibieron los pagos", dijo el abogado.

El propio Dalbón marcó los límites de su presentación: "No afirmamos que existieron comisiones indebidas: pedimos que se investigue y se conozca la documentación".

El respaldo de la AGN

El sustento documental del planteo es la auditoría de la AGN sobre los estados financieros del BCRA del ejercicio 2025, aprobada el 8 de octubre de 2026 mediante la Resolución 205/2026. El informe incorporó un párrafo de énfasis sobre las operaciones de opciones cuyo activo subyacente era el oro.

Según ese documento, el BCRA hizo durante ese año transacciones con derivados liquidadas en dólares que arrojaron un resultado negativo de $1,469 billones, equivalentes a USD 1.023 millones, con salida de divisas. La auditoría separó ese número en dos partes: $1,400 billones (USD 960,2 millones) por resultados negativos en opciones y $68.362 millones (USD 62,8 millones) por primas de opciones.

Para Dalbón, la diferencia entre ambos montos exige explicaciones. El resultado negativo de las opciones supera más de quince veces las primas registradas, una proporción que, según argumenta, no encajaría con una estrategia basada solo en la compra de opciones, donde la pérdida máxima está acotada por la prima pagada.

Dalbón permanece en Estados Unidos trabajando en la campaña para los demócratas junto a su nueva asociación L.U.L.A. (Lucha Universal por la Libertad y el Antifascismo). Tras las elecciones del martes, tiene previsto regresar al país.