Las acciones de ChangXin Memory Technologies (CXMT), el mayor fabricante de chips de memoria de China, se dispararon un 466% en su primer día de cotización en la Bolsa de Shanghái. De esta manera, la firma se convirtió en la empresa más valiosa que cotiza en una bolsa de China continental, con una capitalización de mercado estimada en alrededor de 3,3 billones de yuanes (más de US$487.000 millones).

CXMT recaudó al menos 8600 millones de dólares con la oferta, valorada en 8,66 yuanes (1,3 dólares) por acción, en su cotización en el mercado STAR de la Bolsa de Shanghái. Según Associated Press, se trató de la segunda mayor salida a la bolsa de China continental.

Rol en la era de la inteligencia artificial

A lo largo de los últimos años, CXMT supo tener un rol clave en esta nueva era tecnológica, marcada por el avance de la inteligencia artificial (IA). De hecho, es uno de los principales fabricantes a nivel mundial de DRAM (dynamic random access memory, o memoria dinámica de acceso aleatorio), un tipo de semiconductor utilizado en diferentes dispositivos, como servidores para IA, teléfonos inteligentes y computadoras.

Crecimiento y desafíos

La compañía atraviesa un momento de gran crecimiento, mientras China lleva adelante una estrategia de mayor “autosuficiencia” en tecnologías de vanguardia y enfrenta un acceso limitado a equipos avanzados para la fabricación de chips por restricciones de Estados Unidos. “CXMT desempeña un papel fundamental en el impulso de China hacia la IA, especialmente ante los controles de exportación estadounidenses”, señaló Kyle Chan, investigador de la Brookings Institution y experto en políticas tecnológicas chinas.

Los ingresos de CXMT alcanzaron los 50.800 millones de yuanes (7.500 millones de dólares) tras el aumento de la demanda por el crecimiento de la IA en los tres primeros meses de 2026, lo que equivale a un aumento de más del 700% interanual.

Estrategia de China

La carrera por la IA impulsó, a su vez, la evaluación de parte de China de endurecer controles de exportación de tecnologías vinculadas a la IA y los semiconductores, de acuerdo al Financial Times. Según dos fuentes cercanas al asunto, los reguladores conversaron con los principales grupos locales de IA y fabricación de chips sobre cómo evitar que estas tecnologías y empresas sean adquiridas por Occidente.

En detalle, el diálogo habría sido con Alibaba, ByteDance y Zhipu, con quienes se debatió cómo limitar la transferencia de información clave sobre entrenamiento de modelos a otros países. Restringir la posibilidad de que usuarios extranjeros accedan a tecnologías clave es parte de la estrategia de China para proteger su industria de semiconductores en crecimiento.

La empresa necesitará al menos un 15% de cuota del mercado global para ser “competitivo a largo plazo”, según MS Hwang, director de investigación de Counterpoint, especializado en semiconductores de memoria. Las restricciones comerciales a las herramientas siguen siendo el principal desafío para CXMT.

En resumen, el debut récord de CXMT en la Bolsa de Shanghái marca un hito importante en la estrategia de China para impulsar su industria de semiconductores y proteger su tecnología en un mercado cada vez más competitivo.