Las pymes están dejando de depender del crédito bancario tradicional y buscan fuentes alternativas para financiar sus operaciones, informó Oscar Llano, vicepresidente de Mills Capital SGR.

"El crecimiento del financiamiento y la baja de las tasas impulsaron la actividad crediticia al inicio de la gestión actual", señaló Llano.

Falta de liquidez en la banca tradicional

Los requisitos exigentes, comisiones elevadas y plazos de respuesta prolongados hacen que muchos empresarios consideren el sector bancario poco atractivo. Además, la morosidad creciente afecta la disponibilidad de crédito, según el propio ejecutivo.

"La mora acumulada impacta al sistema financiero y comercial, por lo que el acceso al crédito depende también de la evaluación de riesgos", advirtió.

Instrumentos que están ganando espacio

El mercado de capitales se ha convertido en la vía preferida para obtener fondos a corto plazo. Entre los productos más demandados están los cheques avalados, los pagarés y las facturas de crédito electrónico, que permiten anticipar liquidez mediante su negociación.

Los bancos ofrecen depósitos a plazo fijo entre 16% y 21% anual, mientras que la inflación mensual registrada en septiembre fue de 1,9%, lo que obliga a los empresarios a buscar rendimientos cercanos al 22%-23% anual para mantener el poder adquisitivo.

Otras alternativas incluyen la tokenización de activos y el staking de criptomonedas en dólares, opciones que resultan atractivas para quienes disponen de excedentes de efectivo.

Marco regulatorio y garantías institucionales

La Comisión Nacional de Valores (CNV) aprobó en agosto de 2025 la Resolución 1079, que habilita pases sobre cheques, pagarés y facturas Mipyme para mejorar la liquidez del sector.

Las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR) también juegan un papel clave. Según la calificadora Untref ACR UP, entre enero y mayo de 2026 el sistema otorgó 92.258 garantías por un total de $1,84 billones.

El ministro Federico Sturzenegger y el presidente de la CNV Roberto Silva anunciaron una reforma integral que será remitida al Congreso, con cambios previstos en los regímenes de obligaciones negociables, pagarés, warrants y facturas de crédito Mipyme.

Perspectivas y próximos pasos

Los expertos coinciden en que la diversificación de fuentes de financiamiento es una respuesta necesaria a la incertidumbre económica. La reforma en discusión busca consolidar estas alternativas y ampliar su alcance a más empresas.

"El objetivo es crear un ecosistema financiero más flexible y accesible para las pymes", concluyó Llano.